#18. La hora de la verdad

Esta semana ha sido «buena» y «mala».

Veamos.

El mercado se engoriló ya la semana pasada y ahora se ha ido hasta el techo de máximos.

Y eso, el techo, porque parece que la frenada ha empezado. De hecho ya nos ha dado un aviso medio serio y casi un segundo.

Luego te cuento por qué.

Pero como te comenté ya la semana pasada, el mercado va por impulsos y retrocesos.

Si los impulsos son fuertes y los retrocesos son suaves, tenemos una tendencia alcista.

Ahora hemos tenido un impulso fuerte y nos falta ver un retroceso suave.

Y llegar, va a llegar.

De hecho yo creo que ya está en camino.

Así que ahora hay que vigilar varias cosas:

1) Las posiciones que lleves, que se sigan comportando bien en caso de que el mercado haga retroceso suave

2) Que las acciones en vigilancia también lo hagan, ya que serán a las que vamos a ir a disparar cuando el mercado re-impulse.

Pero ojito a la semana que viene, ya verás…

Vamos al lío que hay cosas que contar.

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​Como cada semana, todos los datos que te muestro vienen de Deepvue, la plataforma que utilizo a diario y que te recomiendo para analizar el mercado, filtrar acciones y hacerme listas de seguimiento.

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Situación del Mercado

Más verdecito pero cuidado:

• Nasdaq +1.71%
• S&P500 +0.97%

El Nasdaq parece que sigue empujando fuerte tras el inicio de rally reciente. 

La vela de esta semana marca nuevos máximos claramente por encima de EMA10, EMA21 y SMA50, y bien separado de la SMA200 tras haberla recuperado.

Pero demasiado claramente por encima de la EMA10.

Tanto que el Nasdaq lleva 12 sesiones consecutivas sin visitar la EMA10.

Y esto, en términos de mercado (no de acciones), suele significar que el mercado está extendido y que más temprano que tarde, va a visitar a su querida EMA10.

Además, hay razones para pensar en que lo va a hacer.

Porque esta semana hemos acumulado 1 Día de Distribución tanto en el Nasdaq como en el S&P500.

Concretamente el martes 21 de abril, con ambos índices bajando y con más volumen que la sesión anterior.

Que ojo, el volumen en general está siendo bastante bajo.

Así que como venga algo de ruido, no descartaría nada que acumulemos algún día de Distribución «así, de gratis» la semana que viene.

Y motivos hay…

Amplitud del Mercado

La foto es bastante contradictoria: por un lado los índices tiran pero por debajo del capó todavía hay más acciones en Stage 4 que en Stage 2. 

Es decir, el rally lo está empujando un grupo reducido de líderes. 

Que a ver, también lo vienen empujando muchas pequeñas y medianas empresas que hemos visto tirar fuerte.

Pero el movimiento del mercado, o de los índices en concreto, ha tirado bastante más fuerte que muchas acciones.

Y esto es en parte debido a la estirada de algunas de las que más peso tienen en el mercado.

Dicho esto, si ahora viene un retroceso del mercado, es muy importante que la cantidad de acciones en tendencia alcista no se desmorone.

Que puede caer un poco, pero no bajar al 25% por decir.

A tener en cuenta…

La próxima semana viene cargada y con el FOMC en el centro del ring.

El martes 28 de abril tenemos la Confianza del consumidor del Conference Board. No es para volverse loco, pero da pistas sobre cómo está el ánimo de la calle americana antes de lo gordo del miércoles.

El miércoles 29 de abril es EL día.

Decisión de tipos de la Fed a las 20:00, comunicado del FOMC y rueda de prensa de Powell a las 20:30.

El consenso espera que dejen los tipos clavados en el 3,75% otra vez, así que el movimiento del mercado va a depender menos del qué y más del cómo (el tono de Powell y lo que deje caer sobre inflación y los próximos pasos). Aquí es donde las Growth se la juegan.

El jueves 30 de abril desayunamos fuerte: PIB del primer trimestre, PCE subyacente (la medida de inflación favorita de la Fed) mensual y anual, y peticiones de subsidio por desempleo.

Todo junto, todo a las 14:30.

Si el PCE sorprende a la baja, las Growth se vuelven a poner guapas.

Si sorprende al alza, podemos ver un susto serio justo el día después del FOMC.

El viernes 1 de mayo cierra la semana con los PMI manufactureros (el normal y el del ISM). Dato menor comparado con el resto, pero si llega débil podría reforzar la idea de que la economía se está enfriando más de lo que dice la foto oficial.

De fondo, el telón es este: el mercado viene tirando, la amplitud todavía no acompaña del todo, y la Fed se mantiene firme mientras se debate si habrá o no recortes este año.

Un PCE blando y una Powell conciliador sería el cóctel perfecto para las growth.

Un PCE duro con Powell tirando agua fría, y volvemos al modo cautela.

De fondo, el telón es este: guerra viva en Oriente Medio, petróleo disparado, una Fed que no puede permitirse sonar blanda, y un mercado que por ahora lo está aguantando a base de momentum en unos pocos líderes.

El escenario bueno para las Growth pasa por que el Estrecho se desbloquee y Powell tire por conciliador.

El escenario malo es un Ormuz más caliente, petróleo subiendo otro tramo, y un Powell hawkish por obligación.

Ver calendario aquí

Lo mejor de la semana pasada

Siguen los tirones, pero más moderados:

$AMPX Amprius Technologies +13,59% sigue tirando fuerte desde que rompió máximos el mes pasado, esta semana acabó coronando la extensión con volumen. Cada vez más difícil de pillar sin entrar a lo bruto.

$LASR nLIGHT +6,79% rompió compresión en plena semana con buena vela y reacción limpia. De las pocas que aún dan un punto de entrada razonable si consolida.

$Q Qnity Electronics +6,73% pegó empuje desde la SMA50 y cerró cerca de máximos con volumen. Pero metió un rechazo ayer… veremos qué pasa ahora.

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Ideas para la próxima semana