#20. La sangre empieza a llegar al río de forma sutil

No sé si tu cartera lo notó, pero ayer hubo bastante sangre.

Aunque el Nasdaq no lo reflejó como tal, a media sesión las cosas se empezaron a poner rojas y eso fue un toque de atención.

El Nasdaq cerró ligeramente negativo pero hizo un mechazo por arriba que no me acaba de gustar un pelo.

Con esto, quiero advertir que potencialmente ayer se hizo un rechazo y que el Nasdaq podría estar pidiendo ya un descanso.

Descanso que vengo comentando desde hace 3 semanas y, como has podido comprobar, mis opiniones (y las de nadie) no valen absolutamente nada.

Las opiniones son como los culos, todos tenemos uno.

Y la única opinión que hay que vigilar es la del mercado.

Opinión a la que le dan igual las guerras, los IPC’s, los tipos de interés o si la abuela de Trump fuma… (o no).

Pero como él es quién manda es a él a quien tenemos que escuchar, no al agorero de YouTube o al pesado que nos dice semana tras semana que esto se va al infierno.

Las acciones están bien, pero ahora mismo algo revueltas.

Y más con toda la avalancha de resultados empresariales.

Así que esta semana es semana de estar con la manita relajá.

Pero el ojo bien puesto.

Al lío.

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​Como cada semana, todos los datos que te muestro vienen de Deepvue, la plataforma que utilizo a diario y que te recomiendo para analizar el mercado, filtrar acciones y hacerme listas de seguimiento.

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Situación del Mercado

No estamos tan mal, no estamos tan bien:

• Nasdaq +4,07%
• S&P500 +1,80%

El Nasdaq lleva una engorilada histórica que sinceramente no recordaba.

Está tan extendida que hasta me dio un aviso de extensión porque la distancia con la SMA50 se ha ido de las manos.

Y cuando estos avisos llegan, no tardan en verse las consecuencias.

Spoiler: ahora el Nasdaq se estira aún más la semana que viene con tal de llevar la contraria.

El caso es que técnicamente, sea en un índice o en una acción, cuandos e extienden, tienden a desextenderse.

Porque una subida sana del mercado tiende a tener una inclinación del 45º, y si miras el gráfico de aquí abajo, la parte izquierda (la subida final del año pasado) tenía esa inclinación, y ahora mismo está más en 60º que otra cosa.

Aunque luego si miramos las acciones, sí que hay algunas que siguen esa tónica, pero también hay otras que literalmente andan consolidando desde hace 1-2 semanas cogiendo el aire que no coge el índice.

A ver qué pasa…

Amplitud del Mercado

La foto es mixta y muy interesante: por un lado el ratio New Highs/Lows se dispara al 80%.

O sea, muchas acciones de las buenas marcando nuevos máximos, pero por otro el Stage 4 sigue mandando en número total y el A/D del día está flojo.

Traducción: el liderazgo está concentrado. 

Los nombres que tiran están tirando muy fuerte, pero el resto del mercado todavía no ha subido al barco. 

Es lo típico de un rally en su fase inicial, y también lo típico de un rally que todavía puede fallar si los líderes se cansan.

Vamos a seguir atentos a ver qué ocurre.

A tener en cuenta…

La semana que viene es semana de inflación, así que el mercado va a estar mirando con lupa cada decimal.

El lunes 11 abre suave con las ventas de viviendas de segunda mano de abril. Dato menor, pero útil para tomar la temperatura del consumidor americano.

El martes 12 es el día clave: sale el IPC de abril (mensual y anual) y el IPC subyacente. 

Previsión 0,6% mensual y 0,4% subyacente. 

Un dato caliente confirmaría que los aranceles están filtrando ya a precios y meterá presión a la Fed; un dato frío sería gasolina pura para el rally que acabamos de iniciar.

El miércoles 13 llega el IPP y los inventarios de petróleo de la AIE. 

El IPP suele ser el aviso de lo que viene en el IPC del mes siguiente, y los inventarios cobran especial relevancia ahora que el petróleo se está enfriando rápido: el Brent ha pasado de los 126 dólares de hace dos semanas a cerrar el jueves cerca de los 100, y el WTI ronda los 95.

El jueves 14 cierra el bloque macro con las ventas minoristas de abril (mensual y subyacentes) y las peticiones semanales de subsidio por desempleo. 

Aquí se mide si el consumidor americano sigue tirando del carro o empieza a notar la cuenta de la luz.

Y por si el calendario macro fuera poco, jueves 14 y viernes 15 se celebra la cumbre Trump-Xi en Pekín, la primera visita de Trump a China en ocho años, retrasada desde marzo precisamente por la guerra con Irán. 

Cualquier titular de esa cumbre puede mover el mercado más que un IPC entero.

El telón de fondo geopolítico sigue muy cargado, pero esta vez con una lectura distinta: la guerra con Irán continúa abierta (día 69), pero EEUU y Teherán están a punto de firmar un memorando de una página para terminar el conflicto, reabrir Ormuz y negociar el tema nuclear en 30 días. 

El crudo ya se está descontando: Brent del 126 a los 100 en dos semanas. 

Por otro lado, las treguas de Victory Day entre Rusia y Ucrania han colapsado en cuestión de horas, 108 drones rusos en una sola noche.

Ver calendario aquí

Lo mejor de la semana pasada

Siguen los tirones, pero más moderados:

$CRWV CoreWeave +15,45% presentó resultados con ingresos por encima de lo esperado y un backlog de 99.400 millones, y aunque el guidance del Q2 sonó algo flojo, los compradores lo ignoraron por completo. Pegó buen petardazo sobre la base previa.

$MIRM Mirum Pharmaceuticals +5,78% clavó el endpoint primario del estudio de volixibat y subió guidance de ventas para todo el año. La acción acabó rompiendo zona con volumen de los buenos.

$SKYT SkyWater Technology +3,64% con la sombra de la OPA de IonQ a 35 dólares por encima, sigue subiendo en pequeños tirones cada vez que el mercado reabre la conversación de la integración cuántica. No hay manera de pillarla cómoda.

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Ideas para la próxima semana